对对配懵了！油市这一夜5%的超级波，都是假消息在漫天飞舞？

热点栏目自选股数据中心行情中心资金流向模拟交易客户端

　　来源：能源研发中心

　　后市观点

　　周一油价大幅震荡后收跌，夜盘一度从日内高点跌超5%，而在下午期货盘面欧美油价一度大幅冲高，但现货市场开始明显降温贴水持续走低，晚间随着东西管道已恢复石油出口及美伊谈判有积极消息出现油价又开始从高位回落并转跌，后半夜又从日内低位反弹约2%。从油价在最近几个交易日的反复拉扯可以看出，地缘层面的变化随时引导市场预期，这吸引了大部分注意力，而供应的增量正在不断积蓄能量给油市降温。

　　下午市场一度传出美伊谈判陷入僵局，早前美国总统特朗普26日称他拒绝了伊朗提出的重开霍尔木兹海峡的提议，有消息称伊朗外长准备回程。但晚间据报道，一位了解谈判情况的官员表示，调解人预计将于周一或周二分别与美国和伊朗举行会谈，伊朗外长和卡塔尔调解人将留在美国。会谈将聚焦于伊朗在联合国大会间隙提出的7天提案的修订版本。真正让市场恐慌的是夜盘有报道称特朗普愿就核问题取得“实质进展”向伊朗提供制裁缓解。而也有消息称伊朗方面同意停止铀浓缩，以换取美国放松制裁。但就在今日凌晨上述消息被伊朗和美国先后辟谣。伊朗继续表达了其坚定立场，而美国总统特朗普辟谣同时承认通过调解人与伊朗举行了会谈。并强调美国会很快将赢得伊朗战争，油价将大幅下跌。

　　沙特阿拉伯在本月早些时候遭遇无人机袭击的管道完成修复后现已恢复石油出口。知情人士当时表示，国营企业沙特阿美上周对东西管道开展测试并进行加压，计划于周末前恢复可观的输送量。沙特近期的原油销售攻击性明显，在提供STS供货同时有意愿加大折扣争取买家。另外利比亚沙拉拉原油日产量恢复至30万桶/日万桶。供应端出口反弹正在逐步对油价产生影响。

　　美伊谈判进展无疑是当前市场关注焦点，这对于投资者评估油市非常关键。但是漫天飞舞的各类消息让投资者难以明确地缘局势发展，甚至不排除有些机构借住假消息诱导投资者借机获利的行为。国内只有短暂的交易窗口，马上将再次进入十一假期，投资者注意控制风险，谨慎参与。

　　每日动态

　　【1】WTI主力原油期货收涨2.01美元，涨幅0.21%，报92.6美元/桶；布伦特主力原油期货收涨0.39美元，涨幅0.4%，报97.83美元/桶；INE原油期货收跌3.06%，报711.6元。

　　【2】美元指数跌幅0.05%，报101.19；港交所美元兑人民币跌幅0.02%，报6.675；美国十年期国债跌幅0.13%，报104.47；道琼斯工业指数跌幅0.67%，报51481.51。

　　近期要闻

　　【1】【油市现现货溢价，供应紧张信号增强】

　　⑴ 若今早刚补看油市行情，看到油价既是100美元又是107美元，可能会困惑哪个价格才对，答案是两个都对。

　　⑵ 市场上同时出现两个相差很大的价格，显示在特朗普拒绝一项旨在重新开放霍尔木兹海峡的伊朗提议后，石油交易员对供应越来越紧张。

　　⑶ 较高价格对应11月交割的布伦特原油合约，这是通过期货合约尽快拿到原油的方式，这些合约将在本月底到期。

　　⑷ 较低价格对应10月到期、12月交割的合约。

　　⑸ 通常情况下，两个连续月份合约之间的价差很小，最多也就几美元，可一旦石油市场出现供应过剩或短缺，价差就可能大幅拉开，尤其在合约临近到期时。

　　⑹ 这一次，较早交割的11月合约价格比12月合约每桶高出逾7美元，释放出市场正加紧尽快拿到原油的信号，用交易员的行话叫现货溢价。

　　⑺ 相反的情形叫期货溢价，出现在供应过剩时，意味着临近到期的合约价格更低。

　　⑻ 从市场角度看，现货溢价加深反映即期供应紧张，后续需关注霍尔木兹谈判进展与库存去化速度对价差结构的指引。

　　【2】英国柴油价格创历史新高

　　英国皇家汽车俱乐部RAC表示，由于中东战争持续推高燃油成本，柴油价格已达到每升199.18便士的历史新高。汽油价格也仍在攀升，目前每升售价为174.13便士。过去七个月里，伊朗战争严重扰乱了该地区批发石油的生产和运输，导致由石油制成的燃料价格大幅上涨。自2月底美国与伊朗爆发冲突以来，柴油价格已上涨每升59便士，涨幅近40%此前的历史纪录是在2022年6月创下的每升199.09便士。这一涨幅意味着，一辆普通家用轿车加满柴油的成本现在为110英镑，比冲突开始时高出31英镑。汽油价格目前比冲突开始时每升高出41便士，但仍远低于2022年的峰值。

　　【3】据五位知情人士透露，沙特阿美正考虑下调其在阿曼海域装载的原油的官方售价（OSP），以补偿买家因运费飙升而增加的成本。此举或有助于沙特阿美夺回部分因霍尔木兹海峡石油运输受阻而流失的市场份额。知情人士表示，沙特阿美正与部分亚洲炼厂商谈可能的官方售价折扣方案，以在运费飙升之际提高其原油吸引力。折扣可能适用于本周提供的货物，这些原油计划在10月下半月装载，并通过阿曼海域附近的船对船转运方式销售。其中一名消息人士称，目前讨论中的折扣幅度约为每桶9美元。近几周，随着沙特增加了从海湾内油田出口的原油量，沙特阿美在向亚洲买家出售于霍尔木兹海峡外（即阿曼海域）装载的原油时，其售价较每月官方售价（OSP）存在每桶10至20美元的溢价。

　　【沙特调整出口路线，霍尔木兹原油流量回升】

　　1．据能源情报公司Kpler数据，尽管航运仍受限，本月经霍尔木兹海峡的石油出口正在反弹。沙特在通往红海的主要输油管道遇袭中断后，大幅增加了经这一战略水道的运输量。

　　2． Kpler数据显示，中东主要产油国9月原油出口量有望达每日1280万桶，为2月美以与伊朗开战以来最高。经霍尔木兹海峡的原油出口预计约每日740万桶，显示该海峡流量明显复苏。

　　3．沙特增幅尤为突出。9月10日袭击破坏了连接东部产油区与红海延布的1200公里东西向输油管道泵站，此后沙特持续将原油输送至海湾码头。Kpler预测，沙特9月原油出口均值约每日540万桶，是8月244.6万桶的两倍多。拉斯塔努拉码头出货量从8月的92.9万桶/日升至约360万桶/日。这意味着沙特过去依赖东西向管道绕过霍尔木兹海峡，如今反而更多通过该海峡输送原油。

　　4． Kpler称，管道遇袭迫使沙特原油改道，此前分析估计东西向管道系统通常每日输送约550万桶，其中包括约450万桶经延布出口。目前管道正在维修，并建设一条绕行管道。不过，霍尔木兹原油流量仍远低于战前水平，9月该地区出口量仍比2月的1880万桶/日低约600万桶/日。Kpler还显示，上周有19艘超大型原油运输船驶离霍尔木兹海峡，每艘载约200万桶沙特原油，数据未包含可能关闭自动识别系统的船舶。

　　5．最新航运数据显示，解决冲突的外交努力仍停滞。伊朗周日称，外交仍是解决其与美国和以色列冲突的唯一途径。此前特朗普表示已拒绝伊朗提出的重新开放霍尔木兹海峡并结束战斗的方案。伊朗外长阿拉格奇称，德黑兰重开该水道的条件没有改变，任何重开举措都取决于这些条件是否满足，只有谈判才能打破僵局。

　　沙特东西线输油管道已恢复石油出口

　　知情人士称，沙特阿拉伯一条重要跨国土管道在本月早些时候遭遇无人机袭击并完成修复后，现已恢复石油出口。知情人士当时表示，国营企业沙特阿美上周对东西管道开展测试并进行加压，计划于周末前恢复可观的输送量，因相关信息尚未公开，这些人士要求匿名。负责该管道运营的知情人士称，目前海外发运已经重启。沙特阿美与沙特能源部暂未回应置评请求。管道恢复运营将使沙特重新启用这条替代出口通道，该国在伊朗战事期间曾使用该通道出口石油；与此同时，沙特本月也加大了霍尔木兹海峡的石油外运量。这将缓解采购方的供应紧张局面此前部分欧洲客户被告知，下月长期合同项下将无法分到原油。